研究档案条件化卖出归因：5日动量前20 · T+1 收盘封板样本（2026-10-22）
脚本 scripts/cond_exit_bt.py，结果 data/backtest/cond_exit_bt.json（逐笔特征都在 rows 里）。日线 parquet 快照到 10-20，5 分钟线 baostock。
样本：10cm 66 笔（样内 37 / 样外 29），20cm 69 笔（35 / 34）。骏亚的 T+2 是 10-21，不在样本内，单独画像。
阈值事先定死：硬板 = 10:00 前首封（5 分钟 K 收盘 = 涨停价）且之后没开过板；T+2 高开 3%；T+1 跌停 10 家；开盘 5 分钟额 10%。
拿不到：历史封单（开盘啦 2026-04 起才有）、9:20~9:25 撤单 / 竞价额（用开盘第一根 5 分钟额代替）、板块（主库锁着，待补）。
10cm（Henry 问的 66 笔） 格式：均值 / 胜率
| 分组 | 段 | N | 开盘卖 | 收盘卖 | D：前 15 分钟破 VWAP 卖 | MFE | MAE |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 全部 | 样内 | 37 | +5.7% / 84% | +6.6% / 70% | +5.1% / 70% | +11.5% | +1.0% |
| 全部 | 样外 | 29 | +7.2% / 93% | +6.6% / 86% | +5.7% / 83% | +12.4% | +0.9% |
| A 硬板 + 高开>3% | 样内 | 11 | +12.9% / 100% | +10.1% / 82% | +9.0% | ||
| A | 样外 | 8 ⚠ | +10.8% / 100% | +11.3% / 100% | +9.6% | ||
| B 硬板 + 高开≤3%（骏亚这类） | 样内 | 3 ⚠ | +4.6% / 100% | +7.8% / 67% | +3.8% | ||
| B | 样外 | 7 ⚠ | +4.0% / 86% | +4.9% / 86% | +4.0% | ||
| C1 烂板 + 高开>3% | 样内 | 5 ⚠ | +10.1% / 100% | +10.8% / 100% | +10.8% | ||
| C1 | 样外 | 5 ⚠ | +11.8% / 100% | +3.8% / 60% | +7.4% | ||
| C2 烂板 + 高开≤3% | 样内 | 18 | +0.3% / 67% | +3.0% / 56% | +1.5% | ||
| C2 | 样外 | 9 ⚠ | +3.8% / 89% | +5.4% / 89% | +2.6% | ||
| T+1 跌停≥10 家 | 样内 | 20 | +5.2% / 80% | +7.1% / 75% | +4.0% | ||
| T+1 跌停≥10 家 | 样外 | 18 | +7.1% / 89% | +5.0% / 78% | +4.4% |
⚠ = 少于 10 笔，样本不足。
20cm（69 笔，对照）
- 全部：
- 样内：开盘卖 +16.9% / 100%，收盘卖 +15.2% / 83%
- 样外：开盘卖 +13.7% / 97%，收盘卖 +12.8% / 85%
- T+1 跌停≥10 家：
- 样内 n13：开盘卖 +14.7%，收盘卖 +7.8%
- 样外 n13：开盘卖 +15.2%，收盘卖 +12.3%
- 两段方向一致，但每段只有 13 笔
骏亚画像
- T+1（10-20）：开盘 20.58，第一根 5 分钟先下探 19.58（−4.9%），然后急拉，09:40 封板，之后没开过（按定义算硬板）。成交 5.39 亿，是 T 日的 0.70 倍，属于缩量急拉板。当天市场强：跌停 6，上涨 3778 / 下跌 1666
- T+2（10-21）竞价：9:20 虚拟价 23.70（+9.2%），之后一路往下，9:25 撮合在 22.00（+1.3%），竞价额 3397 万（T+1 的 6.3%）。9:20 以后不能撤单，价格还往下走，说明卖单在持续加，竞价阶段就已经弱转弱
- 9:31 冲到 22.40 后马上跌破均价（21.09 < 21.89），之后单边下跌。D 规则会在 9:35 前后以约 20.36 卖出，约 −1.4%（收盘卖 −4.53%，开盘卖 +6.6%）
- 归因：不是板块掉队，也不是 T+1 弱市；是 T+2 竞价暴露了预期差（9:20 → 9:25 虚拟价连降近 8 个点）。这个信号历史上没有数据，回测不了
结论
- 只有一条在所有分组、样内样外都成立：开盘卖的胜率比收盘卖高，10cm 高 14 / 7 个点，20cm 高 17 / 12 个点。均值互有胜负：10cm 样内收盘卖多 0.9 个点，样外开盘卖多 0.6 个点。
- D 规则（前 15 分钟破均价就卖）在全部、A、B 组都不如开盘卖，相对收盘卖也互有胜负。不建议用。
- 骏亚所在的 B 组，10cm 只有 3 + 7 笔，而且历史上收盘卖反而略好。四象限里样本 <10 的格子太多，不能据此分象限定卖法。
- 候选规则（交易逻辑：T+1 封板后，隔夜溢价是这类单子收益的大头，开盘兑现锁住它；之后是涨是跌接近抛硬币，MFE 均值有 +11%，但事前抓不到）：
- ① T+1 收盘封板 → T+2 开盘卖。零参数，只影响 T+1 封板的那部分单子
- ② 20cm 且 T+1 跌停 ≥10 家 → T+2 开盘卖。两段方向一致，但每段只有 13 笔，10cm 不成立。只记录
- 两条都是看完数据才提出来的，按规矩要再验证：建议纸面账本同时记「开盘卖」这一影子卖法，攒满 30 笔再定，不改现行出票
- 竞价虚拟价滑落（9:20 → 9:25）是骏亚最清楚的预警，但历史上没有这个数据。建议从明天起，在 9:20:30 和 9:24:50 对持仓、候选各记一次腾讯虚拟竞价价，开始攒样本（每次 1 个请求，不影响 9:25 的全市场采集）。
补：板块共振维度（10-22 04:45，主库解锁后）
T+1 同申万二级行业的涨停家数，≥3 算共振（和 labels.py 的「同行业涨停≥3」同一阈值）。135 笔都匹配到了行业。
| 分组 | 样内 开盘卖 / 收盘卖 | 样外 开盘卖 / 收盘卖 |
|---|---|---|
| 10cm 共振 | n14：+3.8%/71% ｜ +2.7%/50% | n14：+7.9%/100% ｜ +8.5%/86% |
| 10cm 孤军 | n23：+6.9%/91% ｜ +8.9%/83% | n15：+6.5%/87% ｜ +4.8%/87% |
| 20cm 共振 | n15：+19.7%/100% ｜ +16.9%/73% | n19：+15.3%/100% ｜ +13.6%/89% |
| 20cm 孤军 | n20：+14.9%/100% ｜ +13.8%/90% | n15：+11.6%/93% ｜ +11.7%/80% |
- 10cm：开盘卖和收盘卖谁好，样内样外方向相反，结论不稳定
- 20cm 共振：两段都是开盘卖更好（+2.8 / +1.7 个点），但每段只有 15~19 笔
- 骏亚（同行业涨停 ≥3）落在 10cm 共振组，历史上没有一致的方向
结论：板块维度不改变前面的判断。开盘卖唯一稳定的优势仍然是胜率，影子卖法照常记录。